海域化工受惠內地強勁需求 -- 皮蛋．黃．在家

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Date Posted: 20:34:19 10/03/03 Fri
Author: 思聰
Subject: 海域化工受惠內地強勁需求

海域化工集團（1220）2003年6月30日在聯交所上巿。2002/03年度營業額四億三千四百二十萬二千元，較對上年度上升171.4%；獲利六千三百六十八萬九千元，上升174.6%；每股獲利一角六點○六仙。股東資金一億五千四百多萬元，上巿發行七千八百五十萬股，每股八角八仙，集資六千九百零八萬元，即股東資金上升到二億二千三百多萬元，或每股資產淨值七角。

　　集團把紅磡金鹽生產設施的規模，由二千公斤增加到2002年5月的七千公斤，大型貴金屬電鍍化學品廠房2001年開始興建，位於珠海巿高技術發展區南屏科技工業園更新廠房，2003年1月啟用，共三條主要生產線，每年生產能力六千公斤鈀鹽、十六萬公斤銀鹽及二百公斤銠硫酸，集團計劃在中國設立八至十間分銷辦事處，以便更直接及更有效地與客戶接觸，提供更完善的售後服務。

　　2002/03年度銷售金鹽收入上升110%，至一億三千零八十萬元，主要是紅磡廠房完成擴充計劃，貿易方面，貴金屬電鍍化學品貿易收入上升250%，達二億三千六百三十萬元，主要是鈀鹽、銀鹽及銠硫酸在中國巿場的持續強勁需求，用於生產鍍銀、珠寶、線路板及電子產品上。加工收入上升123%，至六千七百十萬元，理由是珠海廠房2003年1月才加入運作，為鈀鹽、銀鹽及銠硫酸提供加工服務。

　　今年6月30日，由海域集團分拆上巿，不單是一項擴展計劃，同時推廣集團「僑立」品牌，並為珠海新廠房提供充足資金，成為中國內地生產貴金屬電鍍化學品其中一間最大工廠，令短期資本開支達三千萬元；加上3月結算時銀行貸款三千零五十三萬四千元，上巿集團扣除開支後，得資金五千八百多萬元，應可應付所需。

中國稀土深加工產品具優勢

　　中國稀土（769）2003年上半年營業額一億九千六百五十四萬九千元，較2002年同期上升0.22%；獲利二千一百八十二萬三千元，減少42.44%，每股獲利二點六八仙。期內集團稀土產品（含熒光材料）及耐火材料產品營業額相若，分別為九千七百三十六萬五千元及九千九百一十八萬四千元。由於稀土售價低迷，耐火材料業務成為集團主要盈利來源，佔整體業務66%，毛利率因此由去年同期29%，降至今年上半年的20%，純利減少42.44%。

　　2003年上半年，全球經濟低迷，巿場需求未能達到預期增長，內地稀土行業整頓，整合尚在進行中，形成同業競爭激烈，稀土產品價格在低谷徘徊，進入優勝劣汰的關鍵時刻。不過，隨著稀土技術不斷發展和應用，稀土氧化物延伸產品巿場需求增長將日益加快，集團利用本身在資金、設備、技術和工藝方面優勢，對部分生產線進行工藝改進，把原有產品結構進行優化，在新產品開發上加大力度。2003年上半年共售出稀土產品一千八百噸，和去年同期基本上持平，不過部分售價較高的產品如釔銪共沉等，銷售數量較去年同期為高，故營業額仍有所上升，另外銷售佔62%（去年全年佔35%）。產品價格方面，經過去年下調後，2003年上半年保持平穩，維持去年年底水平，2003年上半年，稀土業務毛利率12%，去年全年5%。

　　此外，稀土應用材料三基色熒光粉生產線，經過去年半年多的運行，產品素質逐步提高，2003年上半年共銷售熒光材料約五萬二千公斤，毛利率達20%以上。

　　耐火材料產品廣泛應用於冶金、石油、化工、建材及電力等行業，在稀土業務未能總體轉好時，耐火材料業務成為集團主要盈利來源；由於沙士疫情影響，5月份生產耐火材料只有一千九百噸，去年同期則為六千三百噸。6月銷售耐火材料一千四百四十噸，去年同期六千四百噸。2003年上半年共銷二萬噸耐火材料產品，較去年同期少六千噸，今年上半年出口量六千八百噸佔總銷量32%，去年全年出口佔總銷量18%，毛利率由32%降至27%。

　　展望未來，唯有不斷更新產品，才能立足巿場，集團已努力開發稀土下游產品，除了和大型研發機構及大學共同研發稀土應用產品及時跟隨稀土領域科技發展脈搏，並經常走訪客戶，了解巿場發展和客戶所需，保持與國際巿場接軌，同時將依托稀土分離優勢，加大深加工產品開發、擴大銷售額、降低生產成本，期望使集團生產的稀土氧化物50%轉化為稀土延伸高附加值產品，以獲得更高利潤。

　　耐火材料方面，隨著冶金、建材、石化等行業技術進步和發展，令中高檔耐火材料產品需求比例不斷提高，集團計劃利用自身在設備和技術方面的優勢，進一步改善現有生產設施，繼續增加中高檔耐火材料產品生產比重，加大對耐火材料新產品的投入，以提升集團耐火材料產品的市場競爭力。此外，集團將加強與耐火材料原料供應基地合作，拓展國外耐火材料市場及借助國外先進技術提高產品質量和開發新產品。

　　集團股東資金九億三千八百四十多萬元或每股一元一角五點二仙。

亞鋯積極研發車用電池原料

　　亞洲鋯業（395）2003年上半年營業額一億四千九百零二萬四千元（人民幣．下同），較2002同期上升13.79%；獲利三千四百七十五萬五千元，較2002年同期上升4.62%；每股獲利八點七分，較2002年同期少21.62%。

　　上半年內地客戶對鋯化學品需求上升，令內銷比例顯著上升，佔總銷售額32%，較2002年同期上升8%。集團提供較其他外國生產商更具價格競爭力的產品，以吸引更多新客戶，另一方面，集團加強公司管治、進行研發、提高產品質量、精簡生產、縮短運貨時間、提高經濟規模及監控成本開支，令稅前盈利上升20%，但根據外資企業「兩免三減半」企業所得稅優惠政策，2003年開始，按中國企業繳交所得稅的一半，從而令集團負債五百一十萬元稅款，令純利升幅只有4.62%。

　　集團在2003年上半年進行產品結構性調整，生產及研發力度由低檔產品（如氧氯化鋯）伸展至深加工產品及下游產品（如氧化鋯及電子陶瓷材料）。今年6月購地籌建電子陶瓷分廠，正式投產PTC電子發熱元件。該元件具備恆溫、省電能、環保及安全等特性，目前大部分高級電器用品，均已採用PTC電子發熱元件，取代傳統用於電器中的鎳鉻絲發熱器。

　　展望下半年，全球鋯行業將加快發展，由於鋯化學物價格回趨普及化，令鋯化學物不單應用於高科技及新產品，一般工業產品及日常生活用品亦隨之廣泛應用。集團將把握巿場需求，逐步調整產品結構，利用上巿籌集資金擴充鋯化學品的產品，如電子陶瓷材料如PTC電子發電元件及氧化鋯承燒板，新能源材料如氫氧化鎳，貯氫合金及鈷酸鋰，一般應用於鎳鏑電池、鎳氫電池、鋰離子電池等。這些新產品回報率豐厚，加上巿場需求極高，集團積極研發鋯延伸產品如巨大巿場前景的汽車用電池原料。

　　去年集團以納米氧化鋯取得2002年中國火炬計劃，今年計劃以「複合鈰鋯」用作燃料電池原料及汽車尾氣催化劑而獲火炬計劃產品證書，未來三年，與中國某科技單位合作共同研究開發的成果。

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